1. はじめに
私は、日足で環境分析をしている1時間足トレーダーで、日足の環境認識にはエリオット波動の推進5波の理論を使っています。
日足で環境分析をして1時間足でトレードする、というやり方自体は、特別なことではありません。大きな時間足で方向と状態を見て、小さな時間足で実際の出入りを決めるのは、多くのトレーダーがやっている普通の方法です。
私は週末に、私が見ている全29銘柄の日足チャートを確認し直して、波形の整理をしています。私の相場分析は、まずこの日足の波形があることが前提で、毎朝の銘柄選びも、日中の監視も、その上に成り立っています。
この記事では、その日足の波形を私がどう見ているか、どういうルールで認定しているかを書きます。これから書いていく週次の波形整理の記事は、すべてこの見かたを前提にしています。
2. なぜエリオット波動を使うのか
先に言っておくと、私はダウ理論信者であって、エリオット波動信者ではありません。
もともと、エリオット波動には懐疑的でした。終わった相場を後付けで説明するためのものではないか。全ての相場がエリオット波動で説明できる、という言い方にはこじつけが多くて、トレードの実践には使えないのではないか。そういう印象を持っていました。その懐疑は、今も前提として残っています。
では、なぜそのエリオット波動を使っているのか。
理由の根っこは、「相場は多数決だ」という考え方です。
チャートの形は、多くの参加者が同じ水準、同じ形を認識するからこそ意味を持ちます。みんなが同じ高値・安値を見て、同じ形を認識すれば、注文がその水準に揃い、価格は実際にその通りに動きやすくなります。だから私は、納得する人が多い、古典的で単純な理論の方が効くと考えています。賛否が割れる難しい理論や、少数の人しか共有しない解釈は、土台には置きません。
相場全体を説明する古典的な理論は、ダウ理論、グランビルの法則、エリオット波動の3つだと思っています。水平線やトレンドライン、チャートパターンは部分的な道具で、全体を説明する理論ではありません。この3つの中で、ダウ理論が最もシンプルで、最も古く、異論を挟めない常識レベルのものです。私の土台はこのダウ理論です。
ダウ理論の真髄は、高値と安値の切り上がり・切り下がり、つまり綺麗なN字の波形だと私は思っています。ただし、これは「いつもそうなる」という話ではありません。「そうなっている時が稼ぎやすい」という、条件付きの話です。綺麗なN字が出ている相場だけを相手にして、そうでない相場は相手にしない。それが私の選定の基準です。
ただ、ダウ理論には弱点があります。「トレンドは明確なサインが出るまでは続く」とは言いますが、そのサインがいつ出るのか、トレンドの寿命がいつまでなのかは教えてくれません。出始めのトレンドも、終わりかけのトレンドも、ダウ理論の定義の上では同じ上昇・下降です。伸び切った先を掴んでしまう危険が、ここにあります。
そこで取り入れたのが、トレンドの3段階という考え方です。
- 先行期：トレンドの始まり。一部の参加者だけが動いている段階
- 追随期：多くの参加者が気づいて乗ってくる段階。伸びやすい
- 利食い期：トレンドの終盤。伸びはするが、反転に狩られやすい
エリオット波動の推進5波とは、私の理解では、この3段階の伸びの間に調整を挟んで、番号を振ったものです。
- 1波＝先行期の伸び
- 2波＝伸びた後の調整
- 3波＝追随期の伸び
- 4波＝伸びた後の調整
- 5波＝利食い期の伸び
エリオット波動の理論のうち、私が腑に落ちて採用したのは、この3段階の説明だけです。修正波のABCの細かい数え方や、延長波のような、意見が分かれる部分は使っていません。難しいだけではなく、「みんなが同じ方向を向くものが効く」という私の原則にも逆行するからです。
この前提から、私が選ぶ銘柄は自然に決まります。教科書通りの3段伸びが、分かりやすく綺麗なN字になっている日足の銘柄です。
- 2段で終わってしまう銘柄、途中で教科書通りでなくなる銘柄は、対象から外します
- 4段以上に伸びる銘柄もありますが、3段より先は教科書に載っていないことが多いので、延長として追いかけず、対象から外します
そして、エントリーの対象にするのは、追随期にあたる3波と、利食い期にあたる5波だけです。
先行期にあたる1波は、狙いません。1波はリアルタイムでは当てられません。後から振り返って初めて「あれが1波だった」と分かるものです。当てられないものを狙うのはやめて、1波と2波の頂点を価格が抜けることで確認できる3波と、4波の調整を経て確認できる5波だけを見つける。見つけにくければ、手を出さなければいい。そういう割り切りです。
5波については、誤解されやすい点が1つあります。「利食い期」と聞くと、もう伸びない時期のように思えますが、5波は推進波です。トレンドの方向へ、ちゃんと伸びます。ただし、終盤なので狩られやすい。それなら、深追いせず、ちょこっと取って逃げればいい。私が利確を10〜15pips程度に置いて深追いしないのは、この考え方と合っています。
実践の場面では、分からないことも出てきます。私の対処は2つです。
1つ目は、「今が3波なのか5波なのか分からない」問題です。狙うのは3波と5波ですが、波形の形成中は、どちらなのか考えても分かりません。ただ、5波だった場合に必要な行動は「ちょこっと取って逃げる」です。ならば、3波でも5波でも、ちょこっと取って逃げる行動を取ればいい。判別を、取引行動の前提にしないわけです。
2つ目は、「どこまでが4波で、どこからが5波か」という境目の問題です。これは日足だけを見ていても分かりません。そこで下位足を見ます。そろそろ5波でトレードできそうな場面で、1時間足に日足と同じ方向へのトレンドが出ていれば、5波が始まっているとして扱います。出ていなければ、まだ4波の調整中だと考えて待ちます。
3. 大前提 — 見る範囲を狭くすること
ここまでの前提の上で、私の波形の見かたの大前提を宣言しておきます。
- 日足では、通常の推進5波のみを採用します
- 修正波は細かく見ません
- エントリーの対象は、3波と5波に限ります
- ダイアゴナルなどの例外波形は採用しません
エリオット波動の理論の大部分は、私は使っていません。使うのは推進5波の部分だけです。範囲を狭くするのは、使える形だけを残すためです。全ての相場に当てはめにいくのではなく、当てはまる相場だけを相手にします。
4. 基本ルール
推進5波の考え方を採用すると決めた以上、その教科書のルールはちゃんと守ります。私が守っている基本ルールは、次の4つです。
- 推進波は、1波から5波で構成される
- 2波は、1波の起点を超えない
- 1波・3波・5波のうち、3波が最短にはならない
- 4波は、1波の価格帯に重複しない
特に4つ目について、私は厳密に適用しています。重複してはいけないのは4波の終点だけではありません。4波が形成されている間の値動き全体が対象で、一時的にでも1波の価格帯に重なれば、その時点で通常の推進5波としては不成立です。
世の中には、エリオット波動を使ってトレードしているように見えて、この4つ目を守っていない人もいます。私から見ると、そちらの方がおかしい。なぜなら、「教科書通りの波形を選ぶ」という前提で相場を見ている以上、教科書のルールを自分の都合で緩めてしまったら、前提そのものが崩れるからです。借りる範囲は狭くても、借りた部分のルールは教科書通りに守る。教科書通りであることが、大多数の参加者と同じ定義を共有する担保になります。
5. 私の運用基準
基本ルールは「推進5波とは何か」という定義です。ただ、実践の場面では「では、どこから3波が始まったと判定するのか」という線引きが必要になります。私の運用基準は、そのための決め事です。
「1-2波頂点」という基準
1波の終点は、そのまま2波の起点になります。私はこの価格を「1-2波頂点」と呼んで、認定の基準価格にしています。3波が確定したかどうかの判定も、4波が1波の価格帯に重複していないかの確認も、この価格が基準になります。
3波の確定
3波の確定は、価格が1-2波頂点を、ローソク足全体で抜けたときだけとしています。ヒゲだけが抜けた場合や、終値だけが抜けた場合は、確定とはしません。
ローソク足全体が抜け切る、という条件にすると、誰が見ても「抜けた」と分かる形になります。際どいケースを自分の裁量で確定にしないための線引きです。
4波と5波の認定
4波は、形成されている途中では特定が難しい波です。そのため私は、調整やもみ合いが出ただけでは4波への移行を認定せず、明確な5波が確認できるまでは、原則として3波の認定を維持します。
そして5波を認定するときには、4波全体の値動きが、1波の価格帯に重複していないことを確認します。基本ルールの4つ目を、認定の手順の中で実際にチェックするわけです。
波形の有効期限
波形には有効期限を設けていて、始点から最大で3か月です。期限を過ぎた波形は、監視の根拠にはしません。延長もしないことにしています。
理由は単純で、話をややこしくしないためです。古い波形をいつまでも引きずると、認定の解釈がどんどん複雑になっていきます。期限で切るのは、そのための意図的な設計です。
6. 裁量認定について
ここまで「教科書通りに守る」と書いてきましたが、実践では1つだけ、例外の扱いを決めています。それが裁量認定です。
チャートを見ていると、形としては綺麗なN字で、トレンドの段階としても合っているのに、厳密なルールの一部にわずかに触れてしまう、という場面が出てきます。そのときに私がやるのは、ルールを黙って緩めることではありません。通常の認定とははっきり区別して、「これは裁量認定である」と明示した上で監視を続けるかどうかを決めます。
裁量認定にするときの決め事は、次の通りです。
- どのルールに、どう触れているのかを具体的に記録する（例：1-2波頂点をヒゲで一時的に超えた、など）
- なぜそれでも監視を続けるのか、理由を記録する
- 有効期限は通常の認定と同じく、始点から最大3か月を適用する。裁量だからといって期限を延ばすことはしない
大事なのは、「教科書通りでなければ多数決の前提が崩れる」という第2章の考え方と矛盾させないことです。ルールに触れていることを隠して「教科書通りだ」と言ってしまえば前提は崩れます。逆に、触れている事実と理由を明示して区別すれば、通常の認定の純度は保たれたまま、実践上の判断だけを残せます。
もちろん、裁量認定は多用するものではありません。あくまで例外で、迷ったときの逃げ道にしないことが前提です。当てはまらない波形を理由もなく対象に残すための仕組みではなく、「外すか、明示して残すか」を自分の判断として記録するための仕組みです。
7. エリオット認定とダウ理論のトレンド判定は別物
混同しやすいので、区別を書いておきます。
ダウ理論のトレンド判定は、高値・安値の更新で判断するものです。戻り高値や押し安値を更新すればトレンドの継続、逆方向へ更新すれば転換、という見方をします。
一方、エリオットの波形認定は、第4章の基本ルールで判断するものです。波形が成立しているか、継続しているか、終了したかは、ルールに照らして決めます。特に、4波と1波の重複禁止は、ダウ理論の高値・安値とは独立したルールです。
この2つは別の判断なので、「波形としては崩れていないが、ダウのトレンドとしては崩れている」ということも起こります。私はこの2つを混ぜずに、それぞれで判断しています。
8. 政策金利発表後の扱い
最後に、波形の成立ルールそのものではありませんが、監視の優先付けの話を1つ書いておきます。
政策金利の発表をきっかけに、日足のエリオット波動の方向へ価格が大きく伸びた銘柄は、私は重要視しています。そのような値動きの後は、数日間にわたって同じ方向へのトレンドが続く可能性があるため、翌日以降も最有力の監視候補として扱います。
特に重要なのは、政策金利発表による大きな値動きによって、日足の3波が確定した場合です。3波の確定直後は値動きが急加速し、その後もしばらく一方向へ強く伸びることがあるため、通常の監視候補より優先度を上げます。
ただし、指標の結果を予想することはしません。発表後の動きを確認して、その後の押しや戻りを狙うのが基本です。雇用統計についても、場合によってこれに準じて扱います。
9. まとめ
波形の認定・継続・終了の判断は、私が日足チャートを目視して決めています。
私の波形の見かたを一文で言えば、こうなります。
教科書通りの3段伸びが、分かりやすく綺麗なN字になっている日足の銘柄を選ぶ。その上で、追随期と利食い期にある時だけ、1時間足でトレードする。分からなかったら、やらない。
エリオット波動の難しい部分は使いません。使うのは、トレンドの3段階を数えるための推進5波だけです。
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